Úc không theo kịp tốc độ tăng lãi suất của Mỹ

Ngân hàng Dự trữ Úc đã tăng lãi suất cơ bản thêm 0,25 điểm phần trăm lên 3,1% vào sáng thứ Ba, đáp ứng kỳ vọng. Mức lãi suất hiện tại là cao nhất trong 10 năm và là lần tăng thứ tám liên tiếp, nhưng RBA đã báo hiệu rằng nó sẽ còn nhiều hơn nữa.

RBA coi lạm phát hiện tại ở mức 6,9% YoY là "quá cao", lưu ý đến sự đóng góp của các yếu tố toàn cầu và địa phương. Ngân hàng trung ương đang chỉ ra sự cần thiết phải cân bằng cung và cầu. Được dịch từ ngôn ngữ của các ngân hàng trung ương, nó cảnh báo người tiêu dùng sẽ gặp nhiều khó khăn hơn khi phải thông qua các điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn, có hại cho việc làm và lãi suất cho vay. Đồng thời, Úc đã chuyển từ chạy sang ném bóng trong tháng thứ ba, nâng tỷ lệ lên 25 điểm thay vì 50.

Mặc dù Fed cũng hứa hẹn sẽ giảm tốc độ thắt chặt, nhưng Ngân hàng Dự trữ Úc đã làm như vậy sớm hơn, mở rộng chênh lệch giữa lãi suất quỹ liên bang hiệu quả và lãi suất cơ bản của RBA lên 0,9 điểm phần trăm vào tháng 11. Chênh lệch này có khả năng tăng 1,2 điểm sau khi Fed tăng lãi suất chỉ trong hơn một tuần thêm 0,5 điểm, như thị trường kỳ vọng. Trước tháng 3, chênh lệch là -0,02 có lợi cho AUD và sau đó được giữ trong khoảng 0,3-0,4 có lợi cho USD.

Mưu đồ chính của thị trường ngoại hối là câu trả lời cho việc liệu chúng ta có thấy sự phục hồi của chế độ 2018-2020 hay không khi tỷ lệ chính ở Hoa Kỳ cao hơn một điểm phần trăm so với tỷ lệ phần trăm của Úc. Về cơ bản, điều này là kết quả của cuộc chiến thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, khiến tăng trưởng của Trung Quốc bị chậm lại. Biểu hiện kỹ thuật đối với thị trường ngoại hối dường như là áp lực đối với cặp AUDUSD trong giai đoạn này, cặp tiền này đang thua lỗ do tác động liên tục của chênh lệch lãi suất - giao dịch chênh lệch lãi suất.

Kể từ tháng 10 năm nay, khi thị trường bắt đầu định giá tốc độ tăng lãi suất của Fed chậm lại, AUDUSD đã tăng 10%, đồng tiền đã mất đi sức mạnh trong những ngày gần đây trước những tín hiệu điều tiết mới. Khi chênh lệch tiếp tục gia tăng, áp lực đối với AUDUSD một lần nữa có thể trở thành xu hướng chính trong ngắn hạn, sau đợt tăng giá của đồng đô la vào tháng 11.

Về phía đồng Aussie, thị trường lao động chặt chẽ của Úc có thể bị ảnh hưởng bởi thị trường lao động chặt chẽ, với tỷ lệ thất nghiệp thấp nhất kể từ năm 1974 và việc Trung Quốc gần đây đảo ngược chính sách kích thích sau các quý tăng trưởng chậm lại. Nếu các yếu tố này vẫn giữ nguyên, chúng sẽ cho phép tăng lãi suất ở Úc cao hơn đáng kể so với ở Mỹ, khiến các nhà giao dịch cà ri quan tâm đến việc mua AUDUSD.